2026년 2월 2일(현지시간) 장 마감 후 발표된 팔란티어(Palantir, PLTR)의 2025년 4분기 실적은 그야말로 ‘미친 실적’이었습니다. AI 플랫폼 수요 폭발과 미국 정부·민간 부문의 동시 강세로 실적이 컨센서스를 크게 상회했으며, 2026년 가이던스도 예상치를 ‘압도적으로’ 뛰어넘으며, AI 시대의 진정한 강자임을 다시 한번 증명했습니다. 실적 발표 이후 시간 외 거래에서 주가가 11% 이상 급등하는 모습을 보였습니다. 이번 포스트에서는 이번 4분기 실적의 핵심 내용과 2026년 가이던스, 그리고 미래 전략 등에 대해 알아보도록 하겠습니다.
팔란티어(PLTR) 4분기 실적 요약
이제 팔란티어의 호실적은 당연한 느낌이지만 이번에도 어김없이 시장 기대치를 뛰어넘는 역대 최고 수준을 경신했습니다. 매출액은 사상 최대 분기 매출을 달성했으며, 특히 정부와 민간부문 어느 한쪽으로 쏠림이 아니라 양대 축 모두 폭발적으로 성장하며 균형 잡힌 모습을 보여줬습니다.
1) 주요 재무 지표
- 매출액 14억 1,000만 달러 : 시장 전망치 13억 4,000만 달러 상회, 전년 대비 70% 증가하며 사상 최대 분기 매출 달성
- 조정 EPS $0.25: 시장 전망치 $0.23 상회하였으며, 전년 동기 0.14 달러 대비 78% 증가.
- Rule of 40 점수 127%: Rule of 40은 매출 성장률과 영업이익륭의 결합 지표로 지난 3분기 114%에서 13%p 상승한 127% 달성하며 업계 최고 수준 기록.
2) 세부 부문별 매출
정부와 민간 양대 축이 모두 폭발적으로 성장하며 성장의 균형을 맞췄습니다. 또한 전체 미국 매출은 93% 성장한 10억 8000만 달러를 기록하며 회사 전체 성장을 주도했습니다. 이 중 100만 달러 이상 거래 180건 체결(1000만 달러 이상 61건)이라는 숫자도 눈에 띕니다.
- 미국 민간(U.S. Commercial) 매출: 5억 700만 달러로 전년 대비 137% 증가하였습니다. AI 플랫폼(AIP)의 기업 채택이 가속화되며 성장이 더욱 확대되고 있습니다. 고객 수 증가보다 매출 증가가 두드러지는데 이는 고객들이 중요한 이슈에 대해서 팔란티어에 맡기고 있기 때문입니다.
- 미국 정부(U.S. Government) 매출: 5억 7,000만 달러로 전년 대비 66% 증가하였습니다. 함정 건조 공급망 현대화 및 해군 함정 인도 가속화 목표로 한 미 해군과의 ShipOS 계약 등 대형 정부 프로젝트가 힘을 실어줬습니다.
- 수주 잔고: 총 계약 가치가 42억 6,000만 달러로 전년 대비 138% 증가하며 향후 매출 가시성을 높였습니다.
2026년 가이던스, 시장을 압도하는 성장 제시
팔란티어가 제시한 2026년 전망치는 월가의 부정적인 뷰를 가진 애널리스트마저 놀라게 할 만큼 강력했습니다.
- 2026년 연간 매출: 71억 8,000만 달러 ~ 71억 9,800만 달러를 제시하였습니다. 이는 전년 대비 61% 성장을 의미하며, 시장 컨센서스인 약 63억 달러를 약 15% 상회하는 수준입니다.
- 미국 민간 부문 성장: 2026년 미국 민간 매출만 전년 대비 115% 성장하는 31억 4,000만 달러를 제시하며, AI 중심 민간 확장이 지속적으로 가속화될 것이라고 강조했습니다. CEO 알렉스 카프는 “우리는 AI 소프트웨어 시장에서 유일무이한 존재”라며 자신감을 드러냈습니다.
- 잉여현금흐름(FCF): 전년 대비 77% 증가하는 39억 3,000만 ~ 41억 3,000만 달러를 제시하였습니다. 이는 컨센서스 28억 5,000만 달러를 41% 상회하는 수치힙니다.
향후 핵심 전략, AI 플랫폼(AIP) 중심의 플랫폼화 가속
- AIP(AI Platform)의 고도화: 단순한 언어 모델(LLM)을 넘어, 기업의 실제 운영 프로세스에 즉각적인 가치를 제공하는 ‘실행 중심의 AI’로 시장 점유율을 확대하여, 이는 정부뿐만 아니라 민간 기업의 AI 도입을 폭발적으로 촉진시킬 것입니다.
- 정부 사업 안정성 유지와 민간 폭발적 확대: 미국 정부는 여전히 백본(backbone) 역할이지만, 상업 부문이 이제 성장의 ‘엔진’으로 자리 잡고 있습니다. 유럽 정부 매출은 거시 환경으로 다소 불규칙한 모습을 보이지만 미국 중심으로 충분히 커버가 가능합니다. 미국 성장률에 대한 2026년 가이던스는 61%입니다.
- 효율적 수익 구조: 고가치 고객 확보와 함께 인력 중심의 컨설팅이 아닌, 순수 소프트웨어 플랫폼 중심의 비즈니스로 운영 이익 극대화를 추진합니다.
월가 및 시장의 반응
실적 발표 직후 월가는 팔란티어의 ‘이례적인 성장 속도’, 즉 예상보다 훨씬 강한 가이던에 주목하고 있습니다.
- 대부분의 애널리스트들이 “beat-and-raise의 전형”, “AI 상업 성장 가속 확인”이라며 긍정적인 의견을 제시하고 있으며, 컨센서스를 크게 웃도는 2026년 가이던스가 특히 호평받았습니다. 일부는 “15% 이상 upside”라며 목표주가 상향 조정 움직임을 보였습니다.
- 다만, 일부 분석가들은 현재 팔란티어가 고밸류에이션 상태라고 지적하지만, 70%에 육박하는 매출 성장률이 이를 정당화하고 있다는 평가가 지배적입니다.
지금까지 팔란티어의 2025년 4분기 실적 및 2026년 가이던스에 대해 알아보았습니다. 팔란티어는 이제 ‘특수 소프트웨어’ 기업에서 ‘AI 시대의 필수 인프라’로 완벽히 변모한 모습입니다. 특히 민간 부문 매출이 정부 부문을 턱밑까지 추격하며 비즈니스 포트폴리오가 훨씬 탄탄해졌다는 점이 인상적이라고 할 수 있습니다. 그러나 일부에서 제기하는 고밸류 논란이 있는 만큼 회사의 펀드멘털에 대해 충분한 분석 및 모니터링이 필요해 보입니다.
- 상기 내용은 투자 권유나 종목 추천이 아닌 단순 정보 제공을 위한 용도입니다. 투자 시 책임은 투자자 개인에게 있으며 투자 시 충분한 분석과 신중한 판단을 하시기 바랍니다.